Ấn Độ hút vốn kỷ lục giữa làn sóng vốn toàn cầu đắt đỏ

Thư viện

Copy

Lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng và nhu cầu vốn cho làn sóng đầu tư trí tuệ nhân tạo có thể khiến chi phí tài chính của các nền kinh tế mới nổi tăng, nhưng Ấn Độ vẫn thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài kỷ lục.

09:00 06-10-2026 Trung tâm Nghiên cứu Ấn Độ

Phát biểu tại Hội nghị Kautilya Economic Conclave, Thứ trưởng (Secretary) Bộ Kinh tế Ấn Độ Anuradha Thakur cho rằng, những thay đổi trên thị trường nợ toàn cầu đang tạo sức ép ngày càng lớn đối với các nền kinh tế phụ thuộc vào nguồn vốn quốc tế. Chính phủ nhiều nước gia tăng vay nợ, trong khi nhà đầu tư đòi hỏi mức lợi suất cao hơn để bù đắp lạm phát, bất ổn tài khóa và rủi ro đầu tư dài hạn.

Theo bà Thakur, trái phiếu chính phủ trên toàn cầu hiện tương đương hơn 80% GDP thế giới, trở thành nguồn tài sản nợ lớn nhất dành cho các nhà đầu tư. Lợi suất tăng tại những thị trường trái phiếu chủ chốt có thể làm chi phí huy động vốn của các nền kinh tế mới nổi tăng lên, đồng thời tác động đến dòng vốn quốc tế.

Đáng chú ý, nhu cầu vốn đang xuất hiện từ một động lực mới là làn sóng đầu tư vào kinh tế trí tuệ nhân tạo. Việc mở rộng các trung tâm dữ liệu, cơ sở sản xuất bán dẫn và hạ tầng điện ổn định đang đòi hỏi nguồn vốn rất lớn. Lợi suất trái phiếu toàn cầu không còn có thể được giải thích chỉ bằng chính sách tiền tệ và thâm hụt tài khóa. Quy mô phát triển của AI hiện cũng là một phần của câu chuyện.

Trong bối cảnh đó, Ấn Độ vẫn duy trì sức hấp dẫn đối với dòng vốn quốc tế. Vốn FDI vào nước này đạt mức kỷ lục 97 tỷ USD trong tài khóa 2025–2026, trong khi riêng quý I của tài khóa hiện tại đạt 29,3 tỷ USD.

Bà Thakur cho rằng đáng chú ý hơn cả quy mô là sự thay đổi về tính chất của dòng vốn. Các tập đoàn đa quốc gia ngày càng coi Ấn Độ là địa điểm để xây dựng năng lực sản xuất và các hoạt động kinh doanh dài hạn, thay vì chỉ tận dụng nước này như một cơ sở sản xuất có chi phí thấp.

Xu hướng này phản ánh sự thay đổi trong cách các doanh nghiệp toàn cầu nhìn nhận thị trường Ấn Độ, đồng thời cho thấy nước này đang từng bước tham gia sâu hơn vào quá trình tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu.

Bà Thakur nhấn mạnh tiến trình củng cố tài khóa, ổn định giá cả, sức khỏe hệ thống ngân hàng và cải cách kinh tế là những yếu tố quan trọng giúp duy trì niềm tin của nhà đầu tư.

Trong bối cảnh nguồn vốn quốc tế ngày càng đắt đỏ, Ấn Độ sẽ phải duy trì kỷ luật tài khóa, ổn định chính sách và tiếp tục cải cách. Việc củng cố các quan hệ thương mại bền vững cũng được xem là yếu tố quan trọng để nước này tăng cường hội nhập vào các chuỗi cung ứng toàn cầu.