Ngành công nghệ tài chính Ấn Độ đã phản ứng tích cực với sáng kiến ​​tự quản lý của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ, nhưng vẫn còn một số thách thức cần được giải quyết để triển khai hiệu quả.

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã công bố khuôn khổ cuối cùng để công nhận các tổ chức tự quản lý (SRO) trong lĩnh vực công nghệ tài chính (FT). Sáng kiến ​​này khuyến khích các thực thể đảm bảo tư cách thành viên đại diện từ khắp lĩnh vực công nghệ tài chính. Một SRO-FT có thể bao gồm các thành viên từ các công ty công nghệ tài chính hiện đang được RBI quản lý, chẳng hạn như các công ty tài chính phi ngân hàng - đơn vị tổng hợp tài khoản (NBFC-AA) và các nền tảng cho vay ngang hàng (P2P) của NBFC, trong khi loại trừ các ngân hàng.

Ngành công nghệ tài chính Ấn Độ đã phản ứng tích cực với sáng kiến ​​tự điều chỉnh của RBI, với các nhà lãnh đạo ngành công nghiệp thừa nhận những lợi ích tiềm năng của một khuôn khổ điều chỉnh có cấu trúc nhưng linh hoạt. Khi ngành này tiếp tục mở rộng, sự thành công của các SRO này sẽ phụ thuộc vào khả năng đại diện cho các lợi ích đa dạng của các công ty công nghệ tài chính, thực thi tuân thủ và thúc đẩy văn hóa đổi mới có trách nhiệm. Cách tiếp cận hợp tác này nhằm mục đích tăng cường lòng tin của người tiêu dùng và hỗ trợ sự tăng trưởng bền vững của hệ sinh thái công nghệ tài chính Ấn Độ.

Kế hoạch tự quản lý ngành công nghệ tài chính

Ngành công nghệ tài chính của Ấn Độ đang có sự tăng trưởng và phát triển nhanh chóng, nhờ nhu cầu ngày càng tăng về thanh toán và cho vay kỹ thuật số. Để đảm bảo rằng sự tăng trưởng này đi kèm với các hoạt động có trách nhiệm, RBI đã đưa ra một khuôn khổ toàn diện để tự quản lý các thực thể công nghệ tài chính. Theo khuôn khổ này, RBI sẽ công nhận một hoặc nhiều SRO trong hệ sinh thái công nghệ tài chính. Các SRO này, được hình dung là các cơ quan do ngành dẫn đầu, sẽ có nhiệm vụ thiết lập và thực thi các tiêu chuẩn quản lý, thúc đẩy hành vi đạo đức, duy trì tính toàn vẹn của thị trường, giải quyết tranh chấp và thúc đẩy tính minh bạch và trách nhiệm giải trình giữa các thành viên.

Một đặc điểm đáng chú ý của khuôn khổ này là nhiệm vụ đòi hỏi tính bao trùm và đại diện rộng rãi, theo đó không một thực thể nào được phép nắm giữ quá 10% vốn đã thanh toán của SRO. Ngoài ra, các SRO này sẽ đóng vai trò then chốt trong việc tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao tiếp giữa các công ty công nghệ tài chính và RBI, qua đó liên kết các thành viên với các ưu tiên về quy định. Cách tiếp cận này nhấn mạnh một động thái chiến lược hướng tới một môi trường quản lý có cấu trúc và hợp tác hơn, nhằm mục đích tăng cường lòng tin của người tiêu dùng và hỗ trợ sự phát triển bền vững của hệ sinh thái công nghệ tài chính của Ấn Độ.

Theo kịp sự đổi mới

Những diễn biến như vậy rất đáng hoan nghênh, vì lĩnh vực công nghệ tài chính của Ấn Độ đang có sự mở rộng đáng kể. Việc triển khai các khuôn khổ pháp lý phù hợp có thể giúp đảm bảo phát triển bền vững, giảm thiểu rủi ro và thúc đẩy sự ổn định lâu dài trong lĩnh vực này. Hệ sinh thái công nghệ tài chính của Ấn Độ đã chứng kiến ​​sự tăng trưởng đáng kể trong những năm gần đây, với hơn 2.100 công ty khởi nghiệp hiện đang hoạt động trong lĩnh vực này. Các yếu tố chính thúc đẩy tăng trưởng bao gồm nhóm nhân khẩu học thuận lợi của giới trẻ am hiểu công nghệ, khả năng tiếp cận vốn, các sáng kiến ​​của chính phủ và những tiến bộ trong công nghệ internet và di động. Chỉ riêng trong năm 2022, các công ty khởi nghiệp công nghệ tài chính của Ấn Độ đã huy động được 5,65 tỷ đô la Mỹ, đưa lĩnh vực này trở thành lĩnh vực khởi nghiệp được tài trợ nhiều thứ hai trong cả nước. Với những cải thiện liên tục về khả năng thâm nhập internet và khả năng tiếp cận và sử dụng điện thoại thông minh, những con số này có thể trở nên đáng chú ý hơn nữa.

Xu hướng toàn cầu

Trên toàn cầu, bối cảnh quản lý đối với công nghệ tài chính thay đổi đáng kể, phản ánh những cách tiếp cận đa dạng mà các quốc gia áp dụng để cân bằng giữa đổi mới và giám sát. Ví dụ, tại Trung Quốc, các biện pháp quản lý gần đây đã áp đặt các biện pháp kiểm soát chặt chẽ hơn đối với các tổ chức thanh toán phi ngân hàng, nhằm mục đích tăng cường giám sát và giảm thiểu rủi ro hệ thống. Ngược lại, Ấn Độ đã bắt tay vào một con đường khác, áp dụng mô hình tự quản lý, trong đó bản thân các công ty công nghệ tài chính được trao quyền để thiết lập và thực thi các chuẩn mực tuân thủ, qua đó thúc đẩy văn hóa đổi mới có trách nhiệm.

Đây không phải là điều mới mẻ đối với Ấn Độ, vì các mô hình như vậy đã được triển khai trước đây. Thành công của việc tự điều chỉnh trong lĩnh vực truyền thông over-the-top (dịch vụ cung cấp nội dung kỹ thuật số trực tuyến thay cho truyền hình truyền thống hoặc truyền hình cáp) của Ấn Độ, được chứng minh bằng bộ quy tắc đạo đức của Hiệp hội Internet và Di động Ấn Độ, nhấn mạnh những lợi thế tiềm năng của việc tự điều chỉnh. Tương tự như vậy, các SRO đóng vai trò quan trọng trong nhiều lĩnh vực tài chính khác nhau trên toàn thế giới. Tại Mỹ, các tổ chức như Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) đóng vai trò then chốt trong việc giám sát các nhà môi giới-đại lý, bất chấp những chỉ trích về sự gần gũi của tổ chức này với ngành mà tổ chức này quản lý. Hiệp hội tương lai quốc gia (NFA) giám sát thị trường phái sinh, thúc đẩy hành vi đạo đức và tính toàn vẹn của thị trường, trong khi Hội đồng lập quy định về chứng khoán thành phố (MSRB) thiết lập và thực thi các tiêu chuẩn trên thị trường chứng khoán thành phố.

Ở phía bên kia Đại Tây Dương, Vương quốc Anh đã chuyển đổi từ mô hình tự điều chỉnh thuần túy sang cách tiếp cận tập trung hơn vào chính phủ, với Cơ quan quản lý tài chính (FCA) hiện đang giám sát hầu hết các dịch vụ tài chính. Tuy nhiên, Ban tiếp quản vẫn là một ví dụ đáng chú ý về tự điều chỉnh hiệu quả, đặc biệt là trong các vụ sáp nhập và mua lại. Việc Nhật Bản sử dụng rộng rãi các SRO được thể hiện rõ trong các tổ chức như Hiệp hội đại lý chứng khoán Nhật Bản (JSDA) và Hiệp hội ủy thác đầu tư Nhật Bản.

Những bước tiếp theo

Khi lĩnh vực công nghệ tài chính ở Ấn Độ phát triển, việc thành lập SRO được dự đoán sẽ đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển của lĩnh vực này. Với sự tăng trưởng và tiềm năng của lĩnh vực này, SRO, được hỗ trợ bởi sự lãnh đạo hiệu quả và quản trị mạnh mẽ, có thể chuyển đổi cơ bản các hoạt động công nghệ tài chính bằng cách liên kết đổi mới với các hoạt động có trách nhiệm. Để tối ưu hóa hiệu quả của việc tự điều chỉnh, RBI nên triển khai một số biện pháp chiến lược. Điều này bao gồm việc thiết lập các phân loại theo từng lĩnh vực và các phương pháp tiếp cận quản lý phù hợp để giải quyết bản chất đa dạng của các thực thể công nghệ tài chính và các hoạt động của họ. Ngoài ra, phải có các biện pháp bảo vệ mạnh mẽ để giảm thiểu xung đột lợi ích và ngăn chặn hành vi chống cạnh tranh, kèm theo các hướng dẫn minh bạch về tiêu chí thành viên và quy trình ra quyết định. Các cơ chế giám sát độc lập, mở rộng ra ngoài việc bổ nhiệm các giám đốc độc lập, cũng nên được thiết lập để đảm bảo thực thi nghiêm ngặt các quy định. Việc khuyến khích sự tham gia của SRO và xác định các tiêu chí lựa chọn rõ ràng cho các ứng viên SRO sẽ tăng cường hơn nữa khuôn khổ quản lý.

Sự chuyển dịch sang tự điều chỉnh thể hiện sự thay đổi đáng kể so với các mô hình quản lý truyền thống, thúc đẩy cách tiếp cận hợp tác và năng động hơn trong lĩnh vực công nghệ tài chính của Ấn Độ. Khung này trao quyền cho ngành công nghiệp tự đặt ra các tiêu chuẩn của riêng mình và giải quyết các thách thức mới nổi, thúc đẩy cả sự đổi mới và tăng trưởng có trách nhiệm. Tuy nhiên, sự thành công của mô hình này phụ thuộc vào khả năng của các SRO trong việc thu hút nhiều thành viên đa dạng, thiết lập các chuẩn mực hiệu quả của ngành và đại diện toàn diện cho lợi ích của thị trường. RBI phải giám sát chặt chẽ việc thực hiện để ngăn chặn việc lạm quyền điều tiết hoặc quy định không đầy đủ. Khi lĩnh vực công nghệ tài chính tiếp tục trưởng thành, tự điều chỉnh sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình quỹ đạo của nó, cân bằng tăng trưởng với bảo vệ người tiêu dùng và ổn định tài chính.

Những thách thức phía trước

Mặc dù có sự lạc quan xung quanh việc đưa ra cơ chế tự điều chỉnh, vẫn còn một số thách thức cần được giải quyết để triển khai hiệu quả. Hệ sinh thái công nghệ tài chính ở Ấn Độ bị phân mảnh đáng kể, khiến việc thống nhất các bên liên quan đa dạng dưới một SRO duy nhất trở nên khó khăn. Để giảm bớt sự phức tạp này, RBI đã cung cấp cho việc thành lập nhiều SRO, cho phép chuyên môn hóa và điều chỉnh phù hợp hơn trên các phân khúc công nghệ tài chính khác nhau.

Sự thành công của việc tự điều chỉnh sẽ phụ thuộc phần lớn vào khả năng của SRO trong việc thực thi việc tuân thủ và giám sát các hoạt động của thành viên một cách hiệu quả. Các hướng dẫn của RBI nhấn mạnh đến sự cần thiết của các cơ chế mạnh mẽ để giải quyết khiếu nại của người tiêu dùng, giám sát các hoạt động kinh doanh và đảm bảo trách nhiệm giải trình giữa các thành viên. Các biện pháp này rất quan trọng để duy trì tính toàn vẹn và độ tin cậy của khuôn khổ tự điều chỉnh.

Phản ứng từ ngành công nghệ tài chính Ấn Độ phần lớn là tích cực, với các nhà lãnh đạo ngành công nghiệp thừa nhận những lợi thế của một cách tiếp cận quản lý có cấu trúc nhưng linh hoạt. Khi ngành công nghiệp phát triển, hiệu quả của các SRO sẽ phụ thuộc vào khả năng đại diện cho các lợi ích đa dạng của ngành, duy trì các tiêu chuẩn tuân thủ và thúc đẩy văn hóa đổi mới có trách nhiệm. Khuôn khổ hợp tác này có tiềm năng củng cố lòng tin của người tiêu dùng và hỗ trợ sự mở rộng bền vững của hệ sinh thái công nghệ tài chính Ấn Độ.